今天（11月20日），沈阳市中级人民法院裁定，因华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备破产，但是具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。所以接下来要对华晨集团进行破产重整。
破产重整是企业破产法新引入的一项制度，是指专门针对可能或已经具备破产原因但又有维持价值和再生希望的企业，经由各方利害关系人的申请，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，以帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力的法律制度。
官方司法文件读起来有点拗口，一句话，就是业务上进行重组，对其债务进行调整，而不是清算，防范大公司破产带来的社会问题。
大家提起华晨，首先想到的就是宝马，18年前，华晨中国与宝马集团合资生产汽车获得政府批准，并于年的3月在北京人民大会堂高调举行合资签约仪式，从此，宝马源源不断地为华晨输送净利润。
华晨宝马成为华晨集团的主要利润支柱，确切地说是唯一的利润来源并不为过，这里算笔账，以年至年的5年时间，如果把华晨宝马的利润抛开，那么华晨集团及其中华、金杯、华颂三个自主品牌的汽车，分别亏损3.3亿元、3.1亿元、8.6亿元、4.2亿元和8.6亿元。差不多5年亏损30多亿人民币，这些欠账都是旗下的三个自主品牌挖下的坑。
华晨集团的自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下，幸好有宝马源源不断地输送利润，否则华晨破产的时间会提前至少5年以上。尽管有宝马的利润加持，但难敌新冠的影响，疫情直接加剧了华晨集团破产的速度，在今年半年报的财报中，集团层面负债总额.76亿元，资产负债率超过%，失去融资能力。
问题来了，华晨集团都破产了，今后宝马怎么办？华晨宝马是否也会破产，或者要关闭？
这需要从华晨集团的架构说起，华晨集团是辽宁省属大型国有企业，其直接或间接控股、参股的上市公司就达4家，分别是华晨中国、金杯汽车、上海申华控股和新晨动力，宝马就是与华晨中国合资。另外集团有中华、金杯、华颂三个自主品牌汽车，以及华晨宝马、华晨雷诺两个品牌的合资汽车公司。
截至今年6月30日，华晨集团总负债.44亿元，扣除商誉和无形资产后，华晨集团资产负债率为71.4%，期末现金及现金等价物余额为.77亿元。相抵扣后，华晨集团负债千亿。
沈阳市中级人民法院在裁定中也说了，这次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。也就是说，宝马没事，华晨宝马也没事，该买宝马买宝马，买了宝马该扣字就扣字。
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